社会保险整合对农村老年家庭财务脆弱性的影响研究
周博文;臧旭恒;伴随城镇化的快速发展和农村人口外流，我国农村老龄化问题日益严峻。在健康状况下降、养老保障不足和劳动收入骤减等风险的叠加影响下，农村老年家庭极易陷入财务脆弱性状态。而城乡居民基本养老保险、城乡居民基本医疗保险整合作为社会保障领域的重大改革，极大提高了农村居民的养老及医疗待遇。本文采用中国健康与养老追踪调查(CHARLS)2011—2018年数据，考察了两类社会保险整合对农村老年家庭财务脆弱性的影响。研究发现，城乡居民基本医疗保险整合能够有效缓解农村老年家庭的财务脆弱性，而城乡居民基本养老保险整合虽然未直接影响老年家庭财务脆弱性，但与城乡居民基本医疗保险整合相结合能够进一步扩大对财务脆弱性的缓解作用。这主要是因为，城乡居民基本医疗保险整合在降低老年家庭健康风险的同时也带来了家庭医疗费用的增加。而城乡居民基本养老保险整合所产生的收入提升效应恰好覆盖了家庭增加的医疗支出，并降低家庭灾难性卫生支出的发生风险，发挥了与城乡居民基本医疗保险整合的协同作用。异质性分析表明，城乡居民基本医疗保险整合对农村老年家庭财务脆弱性的缓解作用在中部地区、医疗资源相对短缺地区以及实施一档制整合地区的家庭，中低龄、患一种慢性病以及低收入家庭更为明显。进一步分析表明，城乡居民基本养老保险整合仅对较高收入家庭的财务脆弱性存在降低作用。研究结果为持续改善社会保障制度以提高农村老年家庭的财务韧性和充分发挥老年人的社会经济功能具有重要启示。
亲清政商关系、要素配置效率与民营企业新质生产力
郑威;唐胤珲;新质生产力是驱动民营经济高质量发展的重要引擎，而亲清政商关系通过破除体制性障碍、激活要素配置效能，为民营企业新质生产力发展提供关键制度支撑。本文基于2017—2022年沪深A股民营上市公司数据，实证检验了亲清政商关系对民营企业新质生产力的影响效应及作用机制。研究发现：亲清政商关系有助于促进民营企业新质生产力发展，分维度检验证实“亲近”与“清白”政商关系均对民营企业新质生产力存在显著的促进效应；机制检验表明，资本配置效率和劳动力配置效率是亲清政商关系促进民营企业新质生产力发展的重要传导渠道；异质性分析显示，亲清政商关系对民营企业新质生产力的影响呈现出“宏观—中观—微观”多维度差异特征，在经济发展水平较高、行业竞争强度较大和企业数字化水平较高的情境下其促进作用更强；进一步解析政策协同路径发现，财政补贴、税收优惠能够与亲清政商关系形成协同效应，共同助推民营企业新质生产力发展。本研究证实了亲清政商关系对民营企业新质生产力的赋能价值，为构建有利于新质生产力发展的制度环境提供了理论依据与政策启示。
全球数字服务贸易依赖网络演化的内生机制分析——基于增加值分解的视角
王群勇;王俊楠;李月;数字服务贸易已成为当下驱动世界经济复苏与增长的关键引擎。基于WWZ法和双边贸易依赖指标构建全球数字服务依赖网络，刻画网络动态结构特征，提出增加值成分异质性与内生机制适配性的分析框架。根据TERGM拟合结果，互惠效应、马太效应、集聚效应、连通效应等内生机制对数字服务贸易网络依赖关系的建立产生影响，其中互惠效应更容易影响数字服务全球价值链的国内生产环节；相比于国内增加值和国外增加值，马太效应更容易影响数字服务全球价值链的内需环节，并促进跨国生产分工深化；集聚效应对不同分工模式的数字服务增加值具有差异性，仅对价值链内需环节产生促进作用。优势分析表明，数字服务贸易依赖网络中内生效应的整体优势逐渐强化，特别是在返回增加值(RDV)和纯重复计算(PDC)依赖网络中的相对优势均高于40%。研究结论为稳固和提高我国在数字服务全球价值链中的地位、应对“筑墙设垒”与“脱钩断链”挑战提供路径参考。
数字贸易规则网络视角下的贸易自由化
孙丽;韩刚;张杰;在全球数字贸易规则尚未统一的环境下，如何提高网络地位进而破除跨境数据流通障碍是各国推动贸易自由化的关键所在。本文基于2010—2023年TAPED的数据，通过构建数字贸易规则网络的中心度指标探讨了数字贸易规则网络地位对各国贸易自由化的影响。实证结果表明：一国数字贸易规则网络地位的提升有助于推动其贸易自由化发展，其中技术进步和产业结构升级是两个重要作用渠道。异质性检验显示，上述正向效应在发达国家中更为明显，并且一国自由贸易协定的签订有助于增强此效应。此外，本文以机器学习合成的中心度指标为基础考察地位真实性所带来的不同影响，发现技术进步效应只在具有“真实”地位的国家中出现，虽然产业结构升级效应在二者中均存在，但整体上在“虚高”国家中更强。这为中国对接高标准经贸规则以进一步融入全球数字贸易网络提供了借鉴与思考。
创新税收激励如何影响企业数据资产披露?
张春玲;李安娜;在创新驱动与数字经济的不断深化发展下，从创新政策激励视角探索数据资产披露具有重要意义。以2014—2023年A股上市企业为研究对象，从企业能力与动机、行业调节以及市场发展的多重视角系统探索了创新税收激励对企业数据资产披露的影响机制。研究发现，创新税收激励显著提升了企业数据资产的披露水平。机制分析显示，该政策通过推动企业数字化转型、提升全要素生产率以及激发社会责任履行促进企业数据资产披露，市场竞争程度能够显著强化创新税收激励对数据资产披露的积极影响。进一步异质性分析与门槛检验表明，在经济与市场发展水平相对较弱的地区，创新税收激励对数据资产披露的正向作用表现得尤为突出。研究结果不仅验证了创新税收激励对企业数据资产披露的显著影响，也为政策制定者在不同发展阶段合理设计税收激励政策提供了实践依据。
企业数字化转型进程与主业绩效——来自中国上市企业年报文本识别的经验证据
易露霞;吴非;常曦;企业数字化转型是数字经济时代下的重要微观体现,这会对企业的经营绩效产生显著影响。本文基于沪深A股上市企业2007-2019年的数据,通过企业年报文本识别的方法,刻画出企业数字化转型强度,并研究数字化转型对主业绩效的影响。研究发现,企业数字化转型强度越高,则主业绩效越好,上述结论在经过多重稳健性、内生性处理后依旧成立。从机制路径来看,企业数字化转型能够强化内部控制能力、吸引QFII机构持股、提高创新动能,这些都有助于主业绩效的提升。此外,对于不同的企业而言,企业数字化转型对主业绩效的驱动效果有着较强的非对称性特征,具体而言,对国有企业以及"初创期—成熟期"企业,其提升效果更为显著;对于具有较强脱实向虚偏好的企业而言,数字化转型的绩效驱动力较差。本文为企业数字化发展提供了相关启示。
商誉减值会计经济后果分析
吴虹雁;刘强;本文在考察了新准则下上市公司商誉减值政策的基本执行情况后,从商誉减值信息的价值相关性和及时性两方面对商誉减值会计经济后果进行了实证分析。研究发现,新准则时期披露商誉减值的公司数较旧准则时期出现了明显的增幅且新准则时期的商誉减值较旧准则时期的商誉摊销具有显著的增量价值相关性,商誉后续计量的会计政策变更有效地鼓励了上市公司主动披露其私有信息,降低了信息不对称。但是新准则时期上市公司每年计提的商誉减值额波动率非常高,通过处置子公司注销商誉减值准备的上市公司也越来越多,且商誉减值的计提时点要显著滞后于股票收益率降低的时点,延期计提的时点可能为两期。因此,建议准则应强化披露商誉减值信息的完整性和可靠性,同时应进一步压缩管理人员职业判断的空间。
企业数字化转型进程与主业绩效——来自中国上市企业年报文本识别的经验证据
易露霞;吴非;常曦;企业数字化转型是数字经济时代下的重要微观体现,这会对企业的经营绩效产生显著影响。本文基于沪深A股上市企业2007-2019年的数据,通过企业年报文本识别的方法,刻画出企业数字化转型强度,并研究数字化转型对主业绩效的影响。研究发现,企业数字化转型强度越高,则主业绩效越好,上述结论在经过多重稳健性、内生性处理后依旧成立。从机制路径来看,企业数字化转型能够强化内部控制能力、吸引QFII机构持股、提高创新动能,这些都有助于主业绩效的提升。此外,对于不同的企业而言,企业数字化转型对主业绩效的驱动效果有着较强的非对称性特征,具体而言,对国有企业以及"初创期—成熟期"企业,其提升效果更为显著;对于具有较强脱实向虚偏好的企业而言,数字化转型的绩效驱动力较差。本文为企业数字化发展提供了相关启示。
数字经济发展、产业结构升级与城市碳排放
葛立宇;莫龙炯;黄念兵;数字经济发展可能赋予了我国“双碳”发展战略新的动力机制。本文采用2011—2019年中国277个地级及以上城市的面板数据，分析了数字经济发展对于城市碳排放的作用及非线性影响机制和空间效应。研究发现，数字经济发展能够显著促进城市的碳减排，在通过相关工具变量内生性检验和动态效应等稳健性检验后结论依然成立。产业结构转型升级是数字经济促进城市碳减排的重要中介机制。数字经济发展影响城市碳减排具有倒U型的非线性特征，产业结构转型升级能够促进倒U型拐点提前形成，数字经济发展对于城市相邻地区的空间溢出效应也具有显著性。本文的理论和实证研究证实了在中国具体情境下数字经济发展和碳排放的关系同样遵循环境库兹涅茨曲线(EKC)的规律。
数据资产信息披露、机构投资者异质性与企业价值
苑泽明;于翔;李萌;数据资产给企业带来了巨大的价值，企业的数据资产信息披露也受到社会的广泛关注。本文基于2007—2020年A股上市公司数据，运用文本挖掘方法构建数据资产信息披露指标，并利用混合OLS模型实证检验数据资产信息披露对企业价值的影响及机构投资者异质性的调节效应。研究发现：企业披露的数据资产信息越多，企业价值越大。从机制路径来看，数据资产信息披露通过提升信息透明度、吸引技术型人力资本、缓解融资约束，进而促进企业价值提升。此外，压力抵制型机构投资者发挥着正向的调节效应，压力敏感型机构投资者没有发挥调节效应。进一步研究发现，数据资产信息披露的促进作用在金融科技数字化发展水平较高地区的企业、行业内竞争程度高的企业、高科技属性的企业以及研发强度高的企业中尤为显著。因此，相关部门需完善数据资产信息披露制度准则，以增强企业数据资产信息披露水平，提高信息透明度，缓解融资约束，实现企业价值提升。
数字普惠金融的居民消费水平提升和结构优化效应研究
江红莉;蒋鹏程;本文基于2011-2017年省级面板数据,构建动态面板模型,实证研究了数字普惠金融对居民消费水平和结构的影响及其作用机制。研究发现:数字普惠金融提升了居民消费水平,优化了居民消费结构,实现了居民消费结构升级,经过内生性处理和稳健性检验后,这一结论仍然成立;数字普惠金融对消费水平和结构的影响因总体消费水平高低、结构化消费水平高低、消费群体以及数字普惠金融结构的差异而呈现异质性;数字普惠金融主要通过缩小城乡收入差距和优化产业结构两种机制提升居民消费水平和优化消费结构。本文拓展了数字普惠金融对居民消费影响的研究边界,丰富了关于居民消费结构的文献,并为中国扩大内需和经济转型升级提供了有益思考。
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